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一心堂大肆扩张营收突破90亿 今年将再开店1200家

发布时间:2019-02-26

 

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2月25日晚,国内连锁药房巨头一心堂披露2018年年报,全年实现营业收入突破90亿元,扣非净利润突破5亿元。

最近3年以来,公司保持着20%的年均收入增幅,继续大规模向全国扩张,不仅活跃在西南、华南两地,华北和中原地区也有了它的身影。

与此对应的是,公司上市5年以来不断融资,累计融资31亿元。

截止2019年1月,一心堂(002727.SZ)在全国10多个省市拥有5872家直营药店,公司再次宣布今年计划新开门店1200家。

伴随这份野心的是,公司可能会继续加大在资本市场的融资力度。

就在1个月前,公司收到证监会关于公司发行可转换债券6.03亿元的核准批文。

自2014年上市以来,公司通过公开、非公开发行股份、发行票据及可转换债券等金融工具疯狂在资本市场融资。

斑马消费发现,公司上市后,几乎每年都有融资计划和动作,累计融资金额30.97亿元,是2018年公司总资产的4成。

2015年5月,启动发行中期票据并获批发行规模8亿元,2016年全额到账;2017年,非公开发行股份募资9亿元;2018年5月,公司发行可转换债券不超过7亿元,2019年1月核准6.03亿元。

这些募资用到哪里去了?

公开数据显示,2014年的募资主要用于直营连锁营销网络建设、信息化电子商务建设项目、偿还银行贷款和补充流动资金。2018年6月,公司募资结余0.39亿元被划转作为永久性补充流动资金,用于公司日常经营。

2016年到账合计8亿元中期票据,主要还是用于补充流动资金。

2017年,公司募资9亿元,主要用于中药饮片产能扩建项目、门店建设及改造项目、信息化建设项目、补充流动资金项目。

此番获批的6.03亿元可转换债券,主要投向中药饮片扩能和信息化建设项目。

发行6.03亿可转换债券融资,是否必要本有不少争议。

公司2018年财报显示,期末货币资金13.52亿元,其他流动资产6.47亿元,合计19.99亿元,公司短期借款为0,即便在2019年2月和10月完成对8亿元中期票据兑付,也足以支撑对中药饮片等项目的支出。

值得警惕的是,经过几年的扩张,一心堂已在规模上领先同行,但坪效、租效比等衡量门店经营的关键财务指标在同类企业中垫底。

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