估值近2000亿的京东数科拟上科创板 刘强东拥有超50%投票权

互联网巨头系金融科技第一股花落何家即将答案揭晓。

7月1日晚间，中国证监会北京监管局披露的《国泰君安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、五矿证券有限公司、华菁证券有限公司关于京东数字科技控股股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市辅导基本情况表》显示，京东数字科技控股股份有限公司（以下简称“京东数科”）与上述四家券商已分别签署上市辅导协议。

对此，京东数科方面向《中国经营报》表示，对IPO相关消息不予置评。

此前，行业普遍认为蚂蚁金服（已更名蚂蚁集团）将成为巨头系孵化的金融科技第一股，但以目前的进度看，盘子体量更小的京东数科有望先拔头筹。

有了解资本市场的业内人士告诉记者：对于京东数科一类质量的公司，IPO辅导的难度较低。而根据科创板相关辅导安排，较主板和创业板大为提速，准备工作充分的企业辅导时间可缩短至两三个月。

多层面密集调整 估值近2000亿

此前一周，京东数科发生了一系列从资本运作到公司改制的动作。上述“官宣”也印证了市场对上述动作的猜测。

6月22日，京东数科的多项工商信息发生密集变更，除京东集团创始人刘强东重新接任京东数科董事长，多名董事变动外，公司企业类型也由“其他有限责任公司”变更“其他股份有限公司”。

6月26日，京东集团发布公告称已与京东数科签订协议，将通过一家境内并表公司，将对京东数科的利润分成权（35.9%）全部转换为股权（35.9%），同时还向京东数科增资人民币17.8亿元。交易完成后，京东集团将持有京东数科共计36.8%的股权。

天眼查信息显示，京东数科目前包括40名股东，大股东刘强东持股比例14.20%，低于京东集团36.8%的比例。

不过，根据此前京东集团公告，由于特别表决权股份的设置，京东将持有京东数科约18.7%的投票权，刘强东及其控制实体宿迁领航方圆股权投资中心共同持有的投票权占比54.7%。

2016年1月，京东金融完成由红杉资本中国基金、嘉实投资和中国太平领投的66.5亿元A轮融资，彼时估值达到466.5亿元。2017年6月，京东金融完成股权重组交割，正式“走出”京东集团独立。2018年7月，未升级前的“京东金融”完成由中金资本、中银投资、中信建投和中信资本等领投130亿元B轮融资，估值上涨到约1330亿元。

按照上述和京东集团的交易价格，可以估算京东数科当前估值已接近2000亿元。这一估值已超过目前任何一只科创板个股的市值。

值得注意的是，在此轮密集动作前，从去年年中起，京东数科进入了新一轮组织和业务架构调整。此次调整历时较长，涉及人员变动颇多，不乏多名VP级高管离开阵营。直到今年上半年，尘埃落定的架构形式才最终确定。

根据彼时记者了解，京东数科形成了面向客户的行业层、产品服务层和核心能力层三层组织，前中后台部门也全部重塑，重点谋求更有效地为各个产业提供数字化解决方案。

IPO辅导短则几月

据悉，京东数科的辅导内容主要包括：发行上市相关法律法规，公司法人治理结构，公司财务管理及内控体系，公司独立运行，关联交易及重大投资决策程序，公司发展战略，募集资金投资项目、信息披露等方面。

按照A股上市流程，公司上市通常分为“改制阶段”“辅导阶段”“申报阶段”“股票发行及上市阶段”。从辅导期来看，一般A股企业辅导期至少需要半年到一年左右。而记者注意到，一些此前公布科创板上市计划的企业中，一些成熟企业的辅导期可以压缩到两三个月。

第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清告诉记者：对京东数科这种公司，IPO辅导工作量很小，难度也比较低，辅导阶段最多几个月。“IPO辅导，主要是针对创业公司发展过程中存在的公司架构和治理不完善，比如财务不规范，甚至与母公司或大股东间随意资金划转往来、随意人员共用，造成财务、人员、资产、业务各方面都不独立，与证监会相关要求有差距。但像京东数科这一类公司，母公司就是上市公司，其相关要求相对符合IPO规范。目前最主要的问题可能在于对权益架构的确定。”

此外，虽然科创板允许尚未盈利的企业上市，但据此前京东数科CEO陈生强内部大会上透露：2019年，京东数科在收入和利润上同时实现高增长，公司已经实现连续2年盈利。