一季度GDP下降6.8%A股将如何演绎
日前，国新办就2020年一季度国民经济运行情况举行新闻发布会。国家统计局新闻发言人毛盛勇介绍，初步核算，一季度国内生产总值206504亿元，按可比价格计算，同比下降6.8%。
分产业看，第一产业增加值10186亿元，下降3.2%；第二产业增加值73638亿元，下降9.6%；第三产业增加值122680亿元，下降5.2%。
分析人士认为，新冠肺炎疫情对经济和上市公司业绩的冲击仍需反复消化。但随着一季度各项经济数据的落地，后期政策定调将会更加明朗化，政策支持力度也会更强，加上国内经济逐渐恢复，有望驱动二季度A股市场震荡上行。
主要经济指标下滑
通过数据可以看到，一季度工业生产、服务业生产、消费、投资等主要经济指标均出现下滑。
工业生产下降。一季度，全国规模以上工业增加值同比下降8.4%。其中，3月份规模以上工业增加值同比下降1.1%，降幅较1-2月份收窄12.4个百分点。
分经济类型看，一季度国有控股企业增加值同比下降6.0%；股份制企业下降8.4%，外商及港澳台商投资企业下降14.5%；私营企业下降11.3%。
服务业生产下滑。一季度，第三产业增加值同比下降，其中信息传输、软件和信息技术服务业，金融业增加值分别增长13.2%和6.0%。3月份，全国服务业生产指数下降9.1%，降幅较1-2月份收窄3.9个百分点。
市场销售减少。一季度，社会消费品零售总额78580亿元，同比下降19%。其中，3月份社会消费品零售总额26450亿元，下降15.8%，降幅较1-2月份收窄4.7个百分点。
投资活动放缓。一季度，全国固定资产投资（不含农户）84145亿元，同比下降16.1%，降幅较1-2月份收窄8.4个百分点。分领域看，基础设施投资下降19.7%，制造业投25.2%，房地产开发投资下降7.7%，降幅分别比1-2月份收窄10.6、6.3和8.6个百分点。
货物进出口减缓。一季度，货物进出口总额65742亿元，同比下降6.4%。
随着疫情防控形势持续向好，复工复产加快推进，一些经济指标也呈现向好趋势。如农业生产基本平稳，粮食生产形势较好；基础原材料产业和高技术制造业保持增长；新兴服务业增势良好；电子商务、专业技术服务和抗疫相关行业投资增长等。
上市公司影响明显
春江水暖鸭先知。新冠疫情带来的冲击，第一时间反应在了上市公司层面。通过已披露的上市公司一季报来看，上市公司一季度业绩冲击较为明显。
国盛证券报告显示，A股市场业绩增速下滑超过100%的公司数量为521家，实现正增长的公司数量仅为566家，即仅占已披露公司的36.0%。
光大证券报告显示，预告显示，创业板2020一季度盈利同比下降24.9%，在中位数口径下，同比下降29.8%。以中位数口径来看，全A非金融盈利同比下降27.5%。
业内人士分析认为，疫情对经济和上市公司业绩的冲击仍需反复消化。
不过，国家统计局副局长盛来运强调，从主要指标变化的性质及走势看，疫情冲击是短期的、总体可控的，而且部分影响反映了抗击疫情需要付出的代价，无需放大其负面影响。
二季度A股或震荡上行
作为宏观经济数据的晴雨表，一季度GDP数据发布，对资本市场的影响不言而喻。
此前市场普遍预期数据表现较为悲观，担忧情绪较为浓厚。随着一季度GDP数据公布，业内人士纷纷表示，虽然一季度数据整体呈下滑态势，但靴子落地了，悬着的心也总算放下了。
4月17日，A股三大指数集体上涨，创业板指涨近2%，盘面上，HIT电池、维生素、光刻胶、RCS概念、民航机场、白酒、无线耳机等板块涨幅居前。截至记者发稿时，沪指上涨0.89%，深成指上涨1.37%，创业板指上涨1.92%，北向资金净流入超70亿元。
未来A股市场将会如何演绎？记者看到，目前，多家券商已发布二季度投资策略，总体来看，各机构偏向谨慎，但对二季度A股市场走势持相对乐观态度。
招商证券认为，3月份新增社融数据超预期，海外疫情逐渐缓解，企业盈利将会触底回升。整体来看，A股在二季度将会触底回升，迎来向上拐点。A股仍处在2019年以来两年半震荡上行周期，下半年不排除有加速可能。
中信证券认为，一季度各项经济数据的落地，是市场短期面临的“最后扰动”。在全面调研和评估疫情对经济的实际冲击后，政策定调会更加明朗，政策力度会更强。随着各项经济数据落地，市场底部拐点有望得到确认，全球资金的再配置、产业资本入场以及国内经济恢复将共同驱动二季度市场上涨。
行业配置上，海通证券表示，A股趋势性机会还需等基本面数据重新回升。结构上，外需不足时内需补，建议聚焦更为稳健的新基建和消费。
